Пулы ликвидности - одна из ключевых технологий всей индустрии децентрализованных финансов. Она используется при создании новых цифровых активов, в играх и использованием криптовалюты и, конечно же, на децентрализованных биржах вроде Uniswap или PancakeSwap.
Что такое пулы ликвидности простыми словами, как они работают и можно ли заработать - в новом обзоре.
Перед тем, как начать знакомиться с пулами ликвидности (они же LP), неплохо бы узнать побольше о децентрализованных биржах - основном рынке, где нужна эта технология.
В первые годы становления крипторынка основными - да и почти единственными - площадками для обмена токенами были централизованные биржи, или CEX. Пример таких бирж - Binance, Kraken, OKEx и Huobi.
Но рынок развивался, и вскоре у CEX появились грозные конкуренты - децентрализованные биржи, или DEX. В чем же ключевое отличие между двумя типами торговых платформ?
В случае CEX происходит следующее: трейдер-новичок регистрируется на бирже и открывает здесь специальный биржевой счет. Взамен ему открывается доступ к удобному интерфейсу для торговли и высоколиквидному рынку - проще говоря, нужный актив в нужное время трейдер сможет обменять с вероятностью около 100%.
В то же время клиент передает бирже свои приватные ключи компании. Гарантом безопасности средств - и фактически, реальным владельцем коинов - является биржа. Площадка подбирает по созданным пользователям заявкам на покупку/продажу наилучшие встречные предложения, а также держит некоторое количество монет в собственных резервах - чтобы уж наверняка гарантировать выполнение заказов.
Другой подход используется в DEX. Здесь от юзеров не требуют делиться своими приватными ключами. Они же - пользователи - отвечают за резервы биржи, наполняя те самые пулы ликвидности.
Вот мы и подобрались к главным героям сегодняшнего обзора - LP, или пулам ликвидности.
Пулы ликвидности - это специальные счета, куда каждый пользователь может направить свои средства, поддерживая тем самым высокий уровень резервов биржи. Конечно, взамен такой клиент претендует на вознаграждение - часть комиссионных платформы.
Поскольку обмениваются пользователи всегда двумя валютами - например, это может быть обмен ETH на MKR - то пулы, поддерживающие направления, тоже требуют внесения двух валют. В нашем примере пользователь вносит в пул ETH и MKR соответственно. Вносят монеты в соотношении 50/50 - с поправкой на курс.
Если сейчас курс MKR - $ 2,000, а ETH - $ 3,000, то внести нужно 3 MKR и 2 ETH. Конечно, внести можно большую или меньшую сумму - например, 6 MKR и 4 ETH.
Каждая DEX предлагает большое число направлений для обмена, а значит, большое число пулов, на которых можно заработать.
Хотя два актива в пуле - это стандарт - некоторые площадки не прочь поэкспериментировать с числами и сложными схемами. Например, Balancer предлагает воспользоваться пулами, где число активов расширено до восьми.
Скриншот со страницы DEX PancakeSwap.finance
Итак, откуда поступают вознаграждения поставщика ликвидности - пользователям, которые наполняют пулы - мы только что выяснили. Этот источник - комиссионные (вернее, их часть), уплачиваемая другими трейдерами.
Здесь стоит отметить: если вы поставили средства в пул UNI/AAVE, то вознаграждения вам будут начисляться, только исходя из операций между этими двумя валютами. К примеру, UNI/ETH - это уже совсем другая пара и совсем другой пул. С него вознаграждения начисляться не будут.
Как присоединиться к пулу ликвидности и начать зарабатывать? Если коротко, выглядит это следующим образом:
Лайфхак: оптимальным является подключение к небольшому по объемам пулу с высокими показателями активности по транзакциям.
С преимуществами LP все предельно ясно - это возможность сделать из N токенов N+1 токенов простым и понятным способом. Что-то вроде депозита на банковском счету.
Но риски у этого предприятия есть, и о них стоит знать.
Взломы. Пожалуй, главная проблема DEX, лендинговых сервисов и других платформ, где нашлось применение пулам - это взломы. Хакеры пользуются малейшими уязвимостями - и часто некомпетентностью разработчиков сервисов - унося с собой миллионы долларов, еще недавно принадлежавших трейдерам.
Эталонный пример: CREAM Finance - некогда популярная DeFi-платформа несколько раз становилась жертвой взломщиков. В ходе одной из атак киберпреступники стали богаче на $ 130 миллионов. А пользователи - нет.
CREAM Finance, несмотря на эксплойты, остается в строю
Непостоянные потери. Довольно сложная тема, о которой нередко забывают - непостоянные потери. Проиллюстрировать лучше на наглядном примере:
На бирже X есть пул ETH/MKR. И находится на этом пуле 20 ETH и 30 MKR. Из них 2 ETH и 3 MKR внес один трейдер - на общую сумму $ 12,000. Его доля в пуле - 10%.
Но объемы пула поменялись: в какой-то момент на пуле остается 10 ETH и 60 MKR.
Пользователь решает: сейчас - самое время выводить средства. Но претендовать он может на 10% от общего объема пула. То есть, на 1 ETH и 6 MKR.
Трейдер выводит средства - даже с некоторой прибылью - но реальность такова, что его изначальные 2 ETH и 3 MKR стоили бы больше, если бы он хранил их на простом, но надежном кошельке - да, мы, конечно же, о Broex.
Децентрализованный обмен продолжает свое развитие. Один из главных трендов последних месяцев - это кроссчейн. Uniswap работает исключительно с токенами Ethereum ERC20 (это уже знакомые ETH, WBTC, MKR, UNI и другие), а PancakeSwap - исключительно с токенами Binance Smart Chain (BNB, BTCB, CAKE и прочими). Однако, новые площадки готовятся обеспечить обмен активами из разных экосистем - Ethereum, Binance Smart Chain, Solana, Cardano - ну, тут уж у каждого по вкусу и техническим способностям.
Конечно, чтобы присоединиться к таким кроссчейн-агрегаторам, для начала также потребуется пополнить адреса. На выручку вновь придет Broex - здесь собраны все топовые монеты разных экосистем:
ChainSwap: возможно, старейшая платформа кроссчейн-обмена в разработке
Желаете ли вы ходлить крипту, использовать ее в пулах или трейдить - для всего этого нужен надежный кошелек с удобным функционалом.
Пулы ликвидности - это та технология, которая, как и сама крипта, пришла, чтобы остаться. Помощником на долгие годы для тех, заинтересован в DeFi и с нетерпением ждет его дальнейшего развития, станет кошелек Broex.
С Broex удобно пополнить любой счет, направить средства другу, получить главную информацию о рынке и, конечно, вывести приумноженные цифровые сбережения. Все это - безопасно, согласно европейским стандартам и под руководством команды профессионалов.
Работать с кошельком можно через десктоп под управлением любой ОС - все через браузер. Или - через одно из удобных мобильных приложений - для iOS или Android. Это не только просто и комфортно, но и позволяет всегда держать средства под рукой. Буквально. Все это выполнено на русском языке, расчеты ведутся в привычной валюте - российских рублях, а на связи 24/7 - не менее русскоязычный саппорт. В общем, самое то для начала успешных покупок.